La faillite de ces derniers jours, non seulement de l’importante banque californienne SVB, mais également de Signature Bank et de Silvergate Bank, plus petites, a plusieurs similarités avec ce qui a entraîné la crise financière de 2008, indique à Sputnik Sergio Rossi, professeur de macroéconomie et d'économie monétaire à l'université suisse de Fribourg.
Les banques en difficulté sont victimes d'une panique bancaire; et ces difficultés contaminent rapidement le marché interbancaire, aux États-Unis et dans le reste de l’économie mondiale, argumente-t-il.
Dans les deux cas, à savoir la situation actuelle et celle de 2008, les hausses des taux d'intérêt ont induit des problèmes de liquidité pour les institutions financières. Les problèmes se propagent sur l’ensemble des marchés financiers, tant aux Etats-Unis que dans les autres pays.
"Cela entraîne un effet domino qui peut rapidement déboucher sur une crise bancaire: le marché interbancaire est ’gelé’, car aucune banque ne veut accorder un crédit à une autre banque", alerte-t-il.
La principale différence entre les deux crises est qu’en 2008, les crypto-actifs n'étaient pas à la mode, remarque l’expert. L’une des banques actuellement en faillite, la SVB, est connue pour ses liens privilégiés avec le milieu des cryptomonnaies.
"Dans la crise actuelle, en revanche, il existe également un certain nombre de problèmes de liquidité et de solvabilité avec les crypto-actifs et leurs institutions associées, et une part importante des prêts non performants n'ont pas de garantie physique […]. Cela rend probable le risque d'une nouvelle récession aux États-Unis", indique-t-il.
Sergio Rossi met l’accent sur la rapidité avec laquelle l’effet domino pourrait avoir lieu:
"En effet, c'est un signe clair qu'une crise bancaire majeure se profile aux États-Unis, qui impliquera rapidement l'ensemble du secteur financier américain, notamment en ce qui concerne les crypto-actifs, les entreprises technologiques et les sociétés à capital-risque. L'effet domino ne prendra pas beaucoup de temps à se produire, surtout si les interventions des régulateurs américains et de l'administration américaine ne suffisent pas à convaincre les institutions financières".
L’engrenage bancaire
Une vague de retraits bancaires a provoqué la défaillance de trois banques américaines la semaine dernière: Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank, mais aussi Silvergate Bank.
La SVB, qui ne parvenait plus à faire face aux retraits massifs de ses clients, a été fermée le 10 mars par les autorités américaines. Le Trésor, la Fed et la FDIC ont déclaré le 12 mars que tous les clients de SVB seraient protégés et en mesure d'accéder à leur argent. Joe Biden a promis ce 13 mars de faire "tout ce qui est nécessaire" pour que le système financier américain reste "solide".
L'administration Biden est obligée de prévoir un plan de sauvetage; cela devrait éviter une ruée vers les banques mais ne suffira peut-être pas à éviter une crise bancaire, prévient l’expert.