Le dollar devrait être la meilleure monnaie refuge cette année car la baisse des taux d'intérêt aux États-Unis en fait une source de financement plus attrayante pour les opérations de portage, ont déclaré les analystes de la banque Morgan Stanley.
Le yen japonais et le franc suisse restent des paris relativement sûrs, a déclaré Morgan Stanley mardi, tout en choisissant le dollar américain comme la meilleure devise refuge au cours de la turbulente année 2020.
«Nous nous attendons à ce que le dollar américain soit la meilleure monnaie refuge, surtout alors que la baisse des taux américains en fait une devise de financement plus attractive pour les carry trades», ont écrit les analystes de la banque dans une note de recherche.
Les taux bas profitent
Ainsi les investisseurs peuvent emprunter dans une monnaie à faible rendement, comme l'est actuellement le dollar, pour financer des investissements dans des actifs à haut rendement afin de recevoir des intérêts. En période d'incertitude, les investisseurs peuvent retirer de l'argent de ces actifs à haut rendement et les retourner dans la monnaie empruntée, ce qui peut à son tour la renforcer.
Les analystes signalent cependant que les incertitudes politiques aux États-Unis contiennent des risques pour le dollar.
