Goldman Sachs reconnaît le "dysfonctionnement" du capitalisme

Après une chute de presque 2% pendant la crise de 2008-2009, le modèle économique s'est rétabli en 2011 et reste dans un intervalle de croissance compris entre 8 et 10%. Le "plancher" précédent remonte à 2002-2003.

Goldman Sachs souligne qu'un retour aux indices moyens est toujours inquiétant et qu'une forte rentabilité, dans le contexte d'une croissance plus faible de la demande au niveau mondial, ne promet rien de bon.

Par ailleurs, souligne la banque américaine, cette situation soulève des questions plus globales concernant l'efficacité du système capitaliste.

Selon la théorie économique universellement reconnue, la rentabilité doit revenir aux indices moyens. En maintenant une forte rentabilité, de nouveaux acteurs arrivent sur le marché et des guerres tarifaires commencent. Alors qu'une rentabilité basse entraîne la sortie des acteurs plus faibles, ce qui laisse à ceux qui restent une plus grande marge de manœuvre.

Les analystes de Goldman Sachs supposent que la consolidation dans divers secteurs et la baisse des dépenses soutiennent la rentabilité à un niveau élevé. Et si, malgré la baisse de la demande, la rentabilité ne diminuait pas, les principes de base du système capitaliste seraient enfreints.