Le Fonds monétaire international (FMI) a mis en garde les Etats d’un risque d’instabilité financière à cause d’une pénurie d’actifs sûrs.
Tout en demandant une hausse des investissements solides, le FMI a déclaré qu’un manque d’approvisionnements pourrait conduire à « de plus en plus de périodes de volatilité, des comportements grégaires et la poursuite de la dette souveraine ».
Le FMI prédit que la chute de pays dont la dette souveraine était considérée comme sûre pourrait faire disparaître 9 trillions de dollars des provisions d’actifs sûrs d’ici 2016, soit près de 16% de l’ensemble des actifs.
C’était essentiel pour les agences de crédit afin qu’elles veuillent bien donner la meilleure note – « le triple A ». Cela suggéraient aux gouvernements qu’ils devaient beaucoup hésiter à imposer des régulations financières trop strictes qui intensifieraient la ruée vers les actifs sans risque.
« L’univers craintif des actifs sûrs et la pression croissante de la demande ont des impacts négatifs sur la stabilité financière globale », explique le Fundit dans un article paru dans son dernier rapport sur la stabilité financière, publié avant la publication officielle de la semaine prochaine. « Le manque d’actifs sûrs fera augmenter le prix de la sécurité et obligera les investisseurs à réduire leur échelle de sûreté alors qu’ils se démènent pour obtenir de rares actifs », relate The Guardian.
Les responsables politiques pourraient aider à rétablir l’équilibre entre l’offre et la demande en s’assurant que les institutions financières n’aient pas à acquérir d’actifs sûrs trop rapidement.
Dans les pays où on se préoccupait des niveaux très élevés de la dette publique, le FMI a encouragé les gouvernements à s’attaquer au problème des déficits budgétaires.
Le FMI a déclaré que la demande en actifs sûrs était de plus en plus forte en raison de l’incertitude accrue, des réformes réglementaires visant à ce que les banques soient financièrement plus sûres, en raison également des politiques pour plus d’assouplissement que la Réserve fédérale aux Etats-Unis et la Banque d’Angleterre ont adoptées. Ces deux banques centrales sont devenues « de grosse détentrices de titres publics à long terme, avec des risques pour les marchés de titres sûrs ».
Selon le Point, à défaut de pouvoir le faire sur les marchés, les sept principales banques privées de la zone euro devraient puiser environ 4 milliards d'euros dans le Fonds pour la solvabilité et la stabilité bancaire. Le FMI insiste pour que l'allocation d'argent public soit très strictement conditionnée. Les banques devraient rester entre des mains privées et utiliser des instruments contingents qui permettent de rembourser l'Etat.
