"Si le gouvernement souhaite ramener l'inflation à 9%, une appréciation agressive du rouble devient indispensable", a-t-elle affirmé.
A son avis, l'inflation russe en 2008 sera supérieure aux prévisions gouvernementales. Au début de l'année, le gouvernement avait déjà relevé les prévisions d'inflation pour l'année en cours à 8,5%, a rappelé l'expert. "C'est irréel. Compte tenu de l'inflation nette en janvier, à hauteur de 1,1%, l'inflation cette année sera à deux chiffres", a-t-elle ajouté.
Selon Ioulia Tsypliaeva, l'arme la plus efficace pour juguler l'inflation est le renforcement du rouble. "C'est la monnaie la plus sous-estimée. Une appréciation du rouble de trois points de pourcentage induit une baisse de l'inflation de un point de pourcentage", a indiqué l'économiste chef de Merrill Lynch.
Le recours à des outils anti-inflation tel que la réduction de la masse monétaire, grâce à la réduction des dépenses budgétaires, ne convient pas, selon elle, à la Russie, pour laquelle 2008 est une année d'élections.
Ioula Tsypliaeva estime également que le récent relèvement par la Banque de Russie du taux de refinancement de 0,25 point de pourcentage permettra de réduire l'inflation de quelques dixièmes de point de pourcentage seulement. D'ailleurs, les objectifs que se fixe la Banque centrale se sont encore compliqués car elle doit maintenant combattre le problème de la liquidité, face à la crise financière globale.
D'après le Service fédéral des statistiques, l'inflation en janvier s'est élevée à 2,3%, dépassant le chiffre de 1,7% enregistré en janvier 2007. L'inflation de base (indice excluant les variations irrégulières de courte durée des prix sous l'action de certains facteurs à caractère administratif, événementiel ou saisonnier) s'est chiffrée en janvier à 1,1%.
