Aux termes de ce contrat, la durée de service de ces appareils sera prolongée de 25 à 40 ans. Les chasseurs seront dotés de missiles air-air à grand rayon d'action, de moteurs modernisés RD-33, de radars de bord de type Zhuk, de cockpits en verre d'une seule pièce et de perches de ravitaillement en vol.
Les deux premiers prototypes de MiG-29 modernisés seront assemblés en Russie, les autres devront l'être à l'usine de Nasik du constructeur aéronautique indien Hindustan Aeronautics Ltd. (HAL). L'accord prévoit en outre l'organisation en Inde d'un service après-vente pour le parc de chasseurs MiG-29, ainsi que de MiG-29K embarqués, dont le premier viendra équiper les forces navales du pays fin 2008. Actuellement, l'armée de l'air indienne, qui est en train de réformer ses vieux MiG-21 et MiG-23, ne compte plus que 29 escadrilles de chasse, contre les 45 nécessaires. En vue de remédier à ce déséquilibre croissant, New-Delhi veut engager d'urgence des ressources supplémentaires: les négociations sur la modernisation de 52 chasseurs Mirage-2000 sont en cours avec le français Thales. En jeu, un contrat de 1,5 milliard d'euros et une durée de service prolongée de 25 ans.
