En juillet, la base monétaire a chuté de 70,9 milliards de roubles (-3,6%) pour se chiffrer à 1 849 milliards de roubles, a annoncé vendredi la Banque de Russie.
(La base monétaire est une masse centrale, constituée par les billets et les pièces en circulation ainsi que les dépôts à vue du commerce, de l'industrie et des banques auprès de la Banque centrale).
Les analystes estiment que la source principale de la chute de la base monétaire est la fuite de capitaux privés qui a constitué au premier semestre 5,5 milliards de dollars et reste au même niveau en juillet. Des dizaines de milliards de roubles débloqués à la suite de la baisse des taux du versement au fonds de réserve obligatoire de 7% à 3,5% auraient été utilisés pour acheter la devise, selon l'expert de la Banque Trast Nikolaï Kachtchéïev.
Pour Evguéni Gavrilenkov, économiste chef de Troika Dialog, le reflux des capitaux s'explique en juillet par les vacances d'été des responsables de fonds d'investissement étrangers qui se montrent peu disposés à laisser leur argent en Russie instable.
Kirill Tremassov de la Banque de Moscou précise qu'à après la fuite des valeurs spéculatives en avril, les investisseurs conservateurs ont quitté le marché russe en juillet vu la crise autour de Ioukos.
La stagnation de la base monétaire a entraîné la crise bancaire au printemps-été, est l'avis de l'économiste d'Alfa-Bank, Natalia Orlova.
Des liquidités restreintes inciteront une augmentation des taux d'intérêt sur les crédits et entraveront les rythmes de croissance économique, prévoit Kirill Tremassov. Les entreprises réduiront leur activité d'investissement vu les conditions de crédit peu attrayantes ce qui débouchera sur le ralentissement de la production d'ici quelques mois.
