Le ministre des Finances Alexéi Koudrine a déclaré jeudi que le gouvernement avait l'intention d'augmenter à partir de 2005 l'impôt sur les dividendes en le portant à 9%, contre les 6% actuels. Il expliquait ce projet par le fait que nombre d'entreprises dont les gros actionnaires étaient des personnes physiques se fixaient des dividendes trop importants et payaient les impôts en conséquence. "C'est plus avantageux que de comptabiliser ces revenus comme salaires ou comme placements", a dit le ministre avant d'ajouter que le gouvernement estime nécessaire de rectifier en conséquence la législation en vigueur.
"Du point de vue de l'Etat, cette décision est raisonnable mais pour le marché des valeurs c'est un empiétement sur les intérêts des investisseurs ; d'autre part, elle n'est pas de nature à accélérer le développement économique", a déclaré ce vendredi à RIA Novosti un expert du groupe d'investissements "Aton", Anatoli Kapline.
Il a évoqué la réaction modérément négative du marché, en ajoutant qu'elle n'a pratiquement eu aucun effet sur la dynamique des cotations. "La hausse de l'impôt de 3% n'est pas considérable", a-t-il expliqué.
Un autre expert, Egor Krotkov, de la société "Trinfico", a un point de vue analogue : "La hausse des recettes fiscales de trois pour cent n'est pas radicale, ce qui a trouvé son expression dans la réaction neutre du marché à la déclaration du ministre des Finances".
D'autre part, les propriétaires d'actions ne bénéficient pas que de dividendes, autant dire que leurs pertes consécutives à l'augmentation de l'impôt sur leurs actifs ne se répercutera pratiquement pas sur les revenus des investisseurs.
"La décision d'augmenter l'impôt sur les dividendes n'aura pas d'effet important sur la rentabilité des actions parce que le motif principal de l'achat d'actions est leur valeur en bourse", a expliqué l'expert de "Megatrustoil", Alexandre Razouvaev.
De l'avis des experts, l'efficacité et l'utilité d'une telle mesure fiscale ne suscitent pas de doute du point de vue des intérêts de l'Etat.
"Il y a une politique fiscale qui consiste à augmenter les prélèvements fiscaux sur la production de pétrole et à abaisser l'impôt social unique. La hausse de 3% peut, évidemment, être interprétée comme un revenu supplémentaire au moyen duquel il est possible de renforcer le budget... C'est une initiative normale du gouvernement, une bonne politique financière", a conclu l'expert.
